新冠肺炎疫情对互联网消费金融的产业链冲击与(7)
(四)拓展多元化融资渠道,有序推进互联网消费金融资产证券化
面对新冠肺炎疫情,互联网消费金融行业的融资渠道日益收缩,融资难、融资贵的问题难以破解。对此,互联网消费金融机构需要积极把握政策支持窗口,拓展多元化融资渠道,并要通过创新方式有序推进互联网消费金融资产证券化方式。
首先,自从新冠肺炎疫情爆发后,我国陆续推行多项金融政策,以期降低企业融资成本,提升企业的资金流动性。一是政策利率联动下调,降低企业融资成本。为应对新冠肺炎疫情的负面冲击,以免短期冲击向长期风险演变[12],国家展开了一系列“降息”操作,如降低逆回购利率、开展中期借贷便利(MLF)操作、降低贷款基础利率(LPR)等;二是中国人民银行通过公开市场操作、逆回购投放等,实施超预期的流动性投放,维护市场信心;三是我国利用普惠性货币政策工具,支持中小微企业的复工复产,并通过政策性金融发力,发行疫情主题金融债券,加大信贷支持力度。在此背景下,互联网消费金融机构需要积极把握金融政策窗口,充分利用优惠政策实现资金“自救”。
其次,互联网消费金融机构需要加强“内源性”与“外源性”的多元化融资渠道拓展。在“内源性”融资渠道方面,一方面需要加强与股东联动,接收股东境内子公司及境内股东的存款;不断提高自身经营效率,通过净利润留存的方式提高自有资金。另一方面,互联网消费金融机构是“高杠杆”性金融行业,参照《消费金融公司试点管理办法》的规定,消费金融公司最高可以实施12.5倍杠杆,故而消费金融公司注册资本越高则可以消费放贷总量越高。对此,互联网消费金融机构应该加快增资扩股,在互联网消费金融的发展时期,增加公司注册资本,壮大公司总规模。此外,互联网消费金融机构需要提高“外源性”资金来源渠道的拓展,可以在满足金融监管的要求下向境内金融机构借款,进行境内同业拆借,经批准发行金融债券等。此外,可以对互联网消费金融的融资渠道进行突破创新,有序推进互联网消费金融资产证券化,这种融资方式的主要优点在于以下三方面:其一,与其他类融资相比,资产证券类产品优先级利率较低,可以降低企业融资成本,扩大金融机构息差;其二,对于互联网消费金融机构而言,资产证券化后不计入表内,可以扩大互联网消费金融机构的融资规模;其三,发行资产证券化产品有利于提高企业知名度以及向其他金融机构展示企业综合实力,特别在金融机构领域,从而降低外部融资成本以及拓宽融资途径。
四、结语
目前,我国正处于经济结构全面转型升级的关键阶段[13],传统投资、进出口对我国经济发展拉动作用日渐“衰微”,消费成为拉动经济发展的“第一动力”[14]。为了促进经济结构转型与产业结构调整,我国推出一系列促进消费的宏观经济政策,其中大力发展消费金融便是促进消费的重要举措之一[15],因为消费金融既是促进消费需求的重要“能源”,也是促进经济结构优化的重要“催化剂”[16]。然而,突如其来的新冠肺炎疫情,给全球各个国家与地区带来了一场前所未有的公共卫生危机,它不仅对国内外的宏观经济与生命安全带来强烈冲击,也对我国互联网消费金融行业产生重大影响,这种影响全面渗透于互联网消费金融的全产业链(资金端、资产端与平台端等),以至于给互联网消费金融行业带来众多发展困境与挑战。对此,我国需要从产业链视角全方位提升新冠肺炎疫情下的互联网消费金融应对之策:在监管端层面,提升互联网消费金融监管效率,有效防范监管套利与金融风险;在平台端层面,强化科技助力疫情防控,助推互联网消费金融平台高质量发展;在资产端层面,发展场景消费金融,深化消费场景与互联网消费金融的融合;在资金端层面,拓展多元化融资渠道,有序推进互联网消费金融资产证券化。
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文章来源:《爆炸与冲击》 网址: http://www.bzycjzz.cn/qikandaodu/2021/0707/1273.html
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